#B2B – Cosa si intende per denaro?
Questo articolo fa parte di una serie intitolala #Back-2-Basic che si prefigge di ripercorrere alcuni tra i concetti alla base dell’economia, con particolare riferimento al protocollo Bitcoin.
Tradotto dall’originale di Bitcoin Magazine – pubblicato il 24 apr 2023
Introduzione
Il denaro è qualcosa che la maggior parte di noi dà per scontato, poiché lo usiamo quotidianamente per acquistare beni e servizi. Facciamo costantemente transazioni in denaro, pensiamo in denaro e cerchiamo di guadagnarne di più. Tuttavia, pochi capiscono veramente cos’è il denaro e anche quelli che lo capiscono spesso lo percepiscono in modi molto diversi.
Alcuni dicono che il denaro è una forma di energia che può essere trasformata e scambiata. Altri lo vedono come uno strumento tecnologico che facilita gli scambi e il commercio. Altri ancora sostengono che il denaro sia un costrutto sociale modellato e governato da norme e valori culturali. Tutti questi punti di vista possono essere corretti, poiché il concetto di denaro è molto più profondo di come viene comunemente inquadrato.
Le nostre prospettive sul denaro modellano le nostre opinioni su come lo usiamo. Il denaro assume varie forme, tra cui la moneta fisica, i metalli preziosi, i depositi bancari, il credito e, più recentemente, il bitcoin. La forma di denaro più riconosciuta oggi è quella a corso fisico, che comprende monete e banconote di carta, distribuite dal governo.
Allora, che cos’è il denaro?
Il denaro è innanzitutto un mezzo per effettuare transazioni, per acquistare beni e servizi. Questa funzione viene comunemente definita mezzo di scambio. È un bene che si acquista non per se stesso, ma solo come mezzo per acquistare un altro bene.
✅ Il denaro è un bene di mercato, un bene che si acquista per acquistare altri beni. Affinché ciò avvenga, il mercato (i venditori) deve accettarlo come mezzo di scambio.
❌ Il denaro non è un bene di consumo, ovvero un bene che soddisfa direttamente i desideri e i bisogni dei consumatori. (Esempi: una camicia, un paio di scarpe, pane, acqua, ecc.).
❌ Il denaro non è un bene capitale, ovvero un bene fisico che un’organizzazione utilizza per fabbricare prodotti e servizi che i consumatori utilizzeranno in seguito – ad esempio, macchine, strumenti, veicoli, edifici, ecc.
Il modo in cui concettualizziamo e comprendiamo il denaro si è evoluto nel tempo e sono emerse diverse scuole di pensiero sulla sua natura e funzione.
Karl Marx direbbe che il denaro è il prodotto di un’economia delle merci, in cui la fonte e la natura del denaro si basano sulla teoria del valore del lavoro, mentre Carl Menger, il fondatore della scuola austriaca di economia, ha definito il denaro come la capacità relativa dei beni di essere venduti in un determinato mercato a un determinato momento e a un determinato prezzo – la “vendibilità” di un bene. Il bene più vendibile è quello scelto per facilitare il commercio indiretto sulla base del più basso tasso di utilità marginale decrescente.
I sostenitori della scuola austriaca affermano che l’offerta di moneta è estremamente durevole rispetto alla produzione corrente, come nel caso del gold standard. Un altro punto di vista è che la moneta è determinata esogenamente da un’autorità governativa – una posizione spesso assunta da molti economisti di oggi, educati in un paradigma ampiamente keynesiano. Nella storia recente, la scelta è stata tra l’oro e il governo.
L’economia globale ha subito cambiamenti significativi da quando l’ultimo fugace legame del denaro con l’oro è terminato nel 1971. Lo standard fiat ha permesso alle banche centrali di stampare denaro con totale discrezione, provocando inflazione e svalutazione monetaria. Il denaro digitale ha inaugurato nuove opportunità per migliorare il commercio e gli investimenti globali, intensificando al contempo la concorrenza e l’incertezza economica. Il passaggio al denaro non vincolato ha portato una pletora di vantaggi e svantaggi che caratterizzano il panorama economico odierno.
Perché abbiamo bisogno del denaro?
Il denaro è necessario per una società che vuole commerciare, in quanto facilita lo scambio e ci permette di soddisfare i nostri bisogni primari di sopravvivenza – come riparo, cibo e vestiti – e ci consente di vivere all’interno di specifici standard di sicurezza e protezione.
Senza l’invenzione del denaro, le persone continuerebbero a ricorrere al baratto o a tenere registri di crediti e debiti. Il baratto funziona bene quando le esigenze e le forniture di due parti coincidono, in quanto possono semplicemente scambiarsi questi articoli direttamente senza alcun mezzo monetario. Questo fenomeno è chiamato coincidenza dei bisogni o doppia coincidenza dei bisogni.
È immediatamente evidente che un’economia di baratto limita la capacità di commerciare, poiché richiede che le persone possiedano beni (preferibilmente non deperibili) che sono disposte a scambiare. Inoltre, devono trovare altre persone che desiderano i beni che possiedono e, infine, devono desiderare i beni che possiedono. La coincidenza dei desideri non supporta un sistema monetario scalabile.
La soluzione è che la società – o il mercato – si accordi su un bene efficiente che permetta lo scambio di prodotti e servizi tra tutti i partecipanti al mercato. Il denaro elimina la necessità di trovare una persona particolare con cui barattare, offrendo un mercato in cui scambiare i propri beni o servizi con un mezzo di scambio comune. L’utente utilizzerà tale mezzo per acquistare ciò di cui ha bisogno da altri che lo accettano come denaro.
Fornendo la possibilità di scelta, il denaro è il miglior meccanismo naturale per risparmiare per il futuro. Permette alle economie di prosperare aumentando gli scambi e il commercio; le economie moderne non potrebbero esistere senza il denaro.
Con un accesso limitato al denaro, le nostre libertà e il nostro tempo sono limitati, poiché siamo costretti a passare la maggior parte del tempo a lavorare per ottenere il denaro necessario a coprire le necessità di base. Avere accesso a una maggiore quantità di denaro è fonte di potere, in quanto ci permette di prendere decisioni più consapevoli sulle ore di lavoro e sui beni e servizi che consumiamo: il quartiere in cui viviamo, l’auto che guidiamo, i ristoranti in cui mangiamo e persino l’assistenza sanitaria che scegliamo.
Offre inoltre opportunità vantaggiose per i nostri figli, in quanto i genitori possono permettersi un’alimentazione migliore, un’istruzione migliore e un modo migliore per trasmettere la loro ricchezza, sempre che il denaro possa mantenere il suo valore nel tempo, che è una delle tre funzioni universalmente accettate del denaro.
Le funzioni del denaro
Il denaro ha assunto forme diverse nel corso degli anni, dall’oro e dall’argento alle perle di vetro in Africa o al wampum usato dai nativi americani. Ciò che è rimasto costante nei vari continenti e nel corso della storia è che il denaro deve svolgere le seguenti tre funzioni: mezzo di scambio, unità di conto e riserva di valore.
1. Mezzo di scambio: La moneta funge da mezzo di scambio quando permette di commerciare facilmente beni e servizi senza ricorrere al baratto. Questo semplifica le transazioni e rende il commercio più efficiente.
Come intermediario tra i prodotti o i servizi che le persone vogliono scambiare, il denaro è un mezzo di scambio adatto. “[Il denaro] non viene acquistato per le sue proprietà, ma per la sua vendibilità“. — “The Bitcoin Standard,” Saifedean Ammous.
2. Unità di conto: La moneta fornisce una misura standard del valore, consentendo alle persone di confrontare il valore di beni e servizi diversi. Un prezzo coerente permette di misurare il valore di mercato di beni, servizi, attività economiche, attività e passività. Il prezzo indica la misura del valore di mercato di un bene rispetto ad altri beni presenti sul mercato.
Quando i beni, i servizi, le attività o i salari sono quotati in un’unità di conto riconoscibile, gli acquirenti e i venditori possono determinare rapidamente se uno scambio è conveniente. I prezzi espressi in un’unità di conto consentono agli operatori di mercato di decidere se svolgere attività complesse, accumulare capitali o effettuare calcoli economici.
3. Riserva di valore: Il denaro funge da riserva di valore, consentendo a individui e organizzazioni di risparmiare e conservare la ricchezza nel tempo, senza che il suo valore si deteriori. Le aspettative attuali sulla domanda e sull’offerta future di un bene determinano la capacità di un bene di essere una buona riserva di valore.
Una riserva di valore deve essere un bene durevole con un’offerta limitata. I beni di consumo, come il latte, e i beni strumentali, come i macchinari o le automobili, non sono una buona riserva di valore perché possono deperire, corrodersi, deprezzarsi o perdere valore nel tempo.
Andreas Antonopoulos, un educatore di Bitcoin di lunga data, sostiene che la tecnologia e i sistemi di rete dell’era moderna potrebbero aver dato origine a un lato oscuro del denaro. Ha introdotto una quarta funzione:
4. Sistema di controllo: Il denaro come sistema di controllo si riferisce al modo in cui il denaro può essere manipolato per servire le agende politiche. Questo ha trasformato le società di servizi finanziari in deputati del sistema. In quanto deputati, ottengono alcuni vantaggi, come quello di non andare mai in prigione, ma ciò è avvenuto a spese della corruzione e dell’esclusione economica.
Quando il denaro viene usato come sistema di controllo, corrompe le sue altre funzioni, compresa la sua capacità di servire come mezzo di scambio e riserva di valore. Il denaro abusato in questo modo va a vantaggio di politici e dittatori corrotti, in quanto garantisce che il dissenso politico possa essere censurato in modo molto efficace limitando le transazioni o bloccando gli acquisti.
Nel XX secolo, i governi hanno monopolizzato l’emissione di denaro e ne hanno continuamente minato l’uso come riserva di valore, creando una falsa narrativa secondo cui il denaro è principalmente un mezzo di scambio. Il denaro che non immagazzina valore nel futuro si traduce in una società che si preoccupa meno del futuro.
Il denaro sano, invece, è definito come denaro con un potere d’acquisto determinato dai mercati, indipendentemente dai governi. Gli operatori di mercato, lasciati a loro stessi, scelgono naturalmente un mezzo monetario che soddisfa al meglio le tre funzioni del denaro. Per ottenere questo status, deve avere forti proprietà monetarie.
Ecco perché l’oro è diventato gradualmente lo standard monetario unico a livello mondiale, dopo decine di migliaia di anni di sperimentazione del libero mercato con l’utilizzo di diverse materie prime come denaro. L’oro era semplicemente il bene più difficile da produrre e quindi la riserva di valore più affidabile per la ricchezza guadagnata con fatica.
Le proprietà del denaro
Le proprietà del denaro sono sei e sono state ampiamente accettate per secoli. Se un oggetto possiede queste proprietà, è un buon candidato a diventare denaro. Il candidato monetario che registra il punteggio più alto rispetto a queste proprietà sarà probabilmente utilizzato come unità di fatto del commercio.
Proprietà standard:
Durevole – Il denaro deve essere durevole, per poter essere scambiato e utilizzato ripetutamente senza il pericolo di usura e danni e il conseguente deprezzamento del suo valore.
Trasportabile – Il denaro deve essere facile da trasportare, fisicamente o digitalmente, in modo da poter essere trasferito negli scambi. Il contante e l’oro sono trasportabili in piccole quantità, ma quantità più significative possono essere difficili da spostare su lunghe distanze o attraverso i controlli di frontiera.
Divisibile – Il denaro deve poter essere diviso in parti più piccole. Ad esempio, una banconota da 10 dollari può essere scambiata con due banconote da 5 dollari senza che il suo valore (combinato) diminuisca. Una mucca o una pietra, invece, non sono divisibili.
Fungibile – Il denaro deve essere completamente intercambiabile: un euro deve sempre essere uguale a un altro euro, così come due banconote da 5 euro sono intercambiabili con una da 10 euro.
Scarso – La scarsità, o fornitura limitata, è un’altra proprietà essenziale del denaro sano. L’informatico Nick Szabo ha definito la scarsità come “costo non falsificabile“, ovvero il costo della creazione di qualcosa non può essere falsificato. Se il denaro è troppo abbondante, perde valore nel tempo, poiché si possono e si vogliono creare più unità, e per acquistare un bene o un servizio ne occorrono di più.
Verificabile – Il denaro dovrebbe essere un documento verificabile accettato come mezzo di scambio per pagare beni e servizi o per ripagare un debito in un determinato Paese. Deve essere facile da riconoscere e difficile da contraffare, altrimenti perderebbe valore ai fini del pagamento e verrebbe rifiutata dai venditori.
Ognuna di queste proprietà è alla base delle funzioni del denaro, illustrate da Erik Yakes qui di seguito e nella sua serie sulle dimensioni del denaro. È chiaro che possedere un bene scarso e durevole è un buon mezzo per immagazzinare valore nel tempo. Ma questo non è sufficiente per rendere qualcosa denaro; deve anche essere desiderabile, o accettabile e trasportabile se deve essere usato in cambio di altri beni e servizi. Una volta raggiunto questo obiettivo, può diventare un’unità di conto, purché sia divisibile e fungibile.
Dall’invenzione del denaro digitale, si possono considerare tre ulteriori proprietà monetarie, tra cui la storia consolidata, la resistenza alla censura e la programmabilità, che hanno avuto un impatto significativo sul modo in cui percepiamo e utilizziamo il denaro nell’era digitale.
Proprietà aggiuntive:
Storia consolidata – L’effetto Lindy suggerisce che l’aspettativa di vita di alcune entità non deperibili, come le tecnologie o le idee, è direttamente correlata alla loro età attuale. In sostanza, più a lungo queste entità sono sopravvissute e sono rimaste rilevanti, maggiori sono le loro possibilità di continuare a esistere in futuro. La longevità indica la resistenza al cambiamento, all’obsolescenza o alla concorrenza, che aumenta le possibilità di sopravvivenza nel tempo.
Resistenza alla censura – La decentralizzazione garantisce che nessuno, da nessuna parte, possa vedersi confiscare il proprio denaro o bloccarne l’utilizzo. La resistenza alla censura è una proprietà monetaria relativamente nuova per chi vuole essere sicuro che la propria ricchezza sia intoccabile.
Intelligente/programmabile – In genere si riferisce a sistemi di tecnologia blockchain che consentono di soddisfare determinate condizioni prima di poter spendere il denaro. È un meccanismo per specificare il comportamento automatico di quel denaro attraverso un programma informatico.
Il denaro non ha bisogno di essere “sostenuto” da qualcosa; ha solo bisogno di queste proprietà per avere valore. L’idea che il denaro debba essere sostenuto da qualcosa esiste solo perché un tempo la cartamoneta era riscattabile o “sostenuta” dall’oro, dove il denaro fiat, intrinsecamente inutile, si appoggiava alle proprietà preziose dell’oro.
Il Bitcoin promette di essere il prossimo passo nell’evoluzione del denaro. È costruito sulle stesse proprietà che hanno reso l’oro il mezzo monetario de facto per secoli, solo che è stato potenziato con le proprietà aggiuntive di estrema portabilità e fungibilità – quelle stesse proprietà che hanno permesso al fiat di usurpare l’oro nel secolo scorso.
A differenza dell’oro e del denaro fiat, il bitcoin è costruito per l’era digitale. La sua offerta è strettamente regolata dal codice e applicata da coloro che la utilizzano. È un sistema di regole senza governanti, che permette di trasmettere transazioni a livello globale in pochi secondi e di regolarle in pochi minuti senza incorrere nelle spese esorbitanti e nelle approvazioni tipicamente associate ai sistemi finanziari tradizionali.
Per la prima volta nella storia, abbiamo un sistema monetario basato su una tecnologia distribuita e immutabile, trasparente, oggettiva, programmabile e adatta a spostare il valore economico nel tempo e nello spazio senza affidarsi a un intermediario fidato e all’emissione da parte delle banche centrali. Satoshi Nakamoto ha creato un contante elettronico peer-to-peer che non richiede la fiducia in terzi per le transazioni e la cui offerta non può essere alterata da nessun altro attore.
Si dice spesso che l’oro è il denaro del re, mentre quello fiat è del governo. Se è così, allora il bitcoin è senza dubbio il denaro del popolo.
Considerazioni finali
Molti di coloro che teorizzano sul denaro credono che il legame con un bene all’origine sia la vera ragione per cui un denaro possa inizialmente acquisire valore, oppure ritengono che sia il sostegno dei governanti a stabilire il valore monetario; i sostenitori di queste argomentazioni ritengono quindi che il denaro sia una creatura dello Stato.
Il denaro ha una storia considerevole e si è evoluto numerose volte. L’ultima evoluzione significativa ha segnato la fine del gold standard e ha inaugurato l’inizio della moneta fiat. Lo Stato – attraverso le banche centrali – ha finito per distruggere due proprietà fondamentali del denaro: la solidità e la sovranità. Sono queste le proprietà che hanno permesso la trasmissione del valore attraverso le generazioni.
La nascita del Bitcoin va vista in questo contesto. Come mezzo di scambio, unità di conto globale, riserva di valore, metodo di regolamento internazionale e online, è favorevole alla sovranità individuale.
Il Bitcoin è emerso come alternativa alle restrizioni governative sugli individui che trasferiscono denaro e come alternativa al controllo dello Stato sull’offerta di moneta. Finché queste premesse continueranno ad esistere, la domanda di bitcoin continuerà a crescere.
