Investire negli Agency REIT: Rischi e Opportunità di Mercato
Gli agency REIT sono aziende che investono in titoli garantiti da ipoteche (MBS) garantiti dalle aziende sponsorizzate dal governo Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. Questi REIT sono gestiti da un team di gestori di portafoglio responsabili dell’acquisto di attività, dell’emissione di passività e della copertura del rischio di tasso di interesse e di spread ipotecario. Essi negoziano attivamente anche derivati per trasformare i termini e le condizioni delle loro passività. Il successo di un agency REIT dipende dall’abilità del suo team di gestione del portafoglio, poiché scelte di copertura errate possono portare a pagamenti di dividendi ridotti o mancati.
Per valutare gli agency REIT, gli investitori guardano a metriche come il rapporto prezzo sul valore contabile, il leverage, i differenziali di tasso di interesse, l’affidabilità del dividendo e il valore a rischio. Queste metriche forniscono un’idea del rischio e dei rendimenti potenziali del REIT. Inoltre, gli investitori dovrebbero prestare attenzione all’emissione di nuove azioni da parte del REIT, poiché ciò può influenzare il rapporto prezzo sul valore contabile.
Alcuni popolari agency REIT includono Annaly Capital Management (NLY) e American Capital Agency Corp. (AGNC). Gli investitori che non sono a loro agio nel selezionare singoli REIT possono considerare di diversificare il loro investimento attraverso un ETF, come l’iShares Mortgage Real Estate ETF (REM).
Sebbene gli agency REIT possano offrire agli investitori rendimenti non correlati e diversificazione, non sono adatti per gli investitori con una strategia di acquisto e mantenimento. La loro performance dipende fortemente dagli ambienti economici e dei tassi di interesse. Attualmente, lo spostamento bullish verso l’alto nella curva dei rendimenti potrebbe presentare opportunità per gli investitori nel settore degli agency REIT. Tuttavia, è importante notare che i portafogli REIT possono aumentare di valore mentre le azioni perdono valore.
