Rischio e Investimenti: La Visione di Howard Marks

Ciao, qui è [Il Tuo Nome] per [L’Emittente di Notizie]. Oggi, stiamo discutendo del concetto di rischio e di come si rapporta agli investimenti, secondo Howard Marks, Co-Presidente e Co-Fondatore di Oaktree Capital Management.

Molte persone associano il rischio alla volatilità di mercato e alla paura di perdere soldi durante la notte. Tuttavia, Marks adotta un approccio diverso. Nella sua nuova serie di video, “Come Pensare al Rischio”, approfondisce cosa significhi davvero il rischio e come gli investitori dovrebbero gestirlo. Sorpresa: non si tratta solo di volatilità.

Secondo Marks, rischio e volatilità non sono la stessa cosa. Mentre a molti è stato insegnato che la volatilità equivale al rischio, Marks sostiene che si tratti di un fraintendimento. La volatilità è solo un aspetto del rischio; il vero rischio è la probabilità di perdere denaro. Solo perché i prezzi oscillano non significa necessariamente che si è a rischio di subire perdite significative. Invece di concentrarsi sul evitare ogni piccola oscillazione di prezzo, gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla gestione del lato ribassista.

Marks sottolinea anche l’importanza dell’investire in modo asimmetrico, dove i potenziali guadagni sono molto più grandi delle potenziali perdite. Questo può sembrare semplice, ma può essere difficile da mettere in pratica. L’obiettivo non è quello di evitare completamente il rischio, poiché ciò è impossibile. Invece, si tratta di assumersi rischi calcolati dove il potenziale guadagno supera di gran lunga la potenziale perdita. Questo tipo di assunzione di rischio intelligente può portare al successo nel lungo termine.

Una dura verità che Marks sottolinea è che il rischio non può essere quantificato preventivamente. I mercati sono imprevedibili, e anche dopo il fatto, può essere difficile determinare quanto fosse rischioso un investimento. Marks incoraggia gli investitori a fare affidamento sul loro giudizio e a riconoscere che i dati passati potrebbero non sempre prevedere i risultati futuri. Confiare sui propri istinti e guardare il quadro generale è cruciale.

Quando pensiamo al rischio, spesso ci concentriamo sul rischio di perdere denaro. Tuttavia, Marks ci ricorda che ci sono altri rischi da considerare, come perdere opportunità per eccessiva prudenza o essere costretti a vendere investimenti durante un crollo di mercato. Entrambe queste situazioni possono essere altrettanto dannose per i nostri portafogli nel lungo periodo. Non assumere abbastanza rischio può anche lasciarci indietro, perdendo opportunità che avrebbero potuto aiutarci a far crescere la nostra ricchezza. Marks sottolinea l’importanza di bilanciare rischio e ricompensa per garantire di non solo proteggerci dalle perdite ma anche di posizionarci per futuri guadagni.

Marks si avvale anche del lavoro di grandi pensatori come Peter Bernstein per spiegare che alla radice di tutto il rischio c’è la nostra incapacità di prevedere il futuro. Mentre possiamo.